{"id":6738,"date":"2025-03-05T17:17:34","date_gmt":"2025-03-05T16:17:34","guid":{"rendered":"https:\/\/expatax.mt\/?p=6738"},"modified":"2025-10-21T05:50:29","modified_gmt":"2025-10-21T03:50:29","slug":"fonds-dinvestissement-pourquoi-malte-est-le-choix-ideal","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/expatax.mt\/fr\/investment-funds-why-malta-is-the-ideal-choice\/","title":{"rendered":"Fonds d'investissement : Pourquoi Malte est le choix id\u00e9al ?"},"content":{"rendered":"

Malte s'est impos\u00e9e comme une juridiction de premier plan pour les fonds d'investissement, offrant une vari\u00e9t\u00e9 de structures adapt\u00e9es \u00e0 diff\u00e9rents types d'investisseurs. En juin 2022, l'industrie maltaise des fonds d'investissement g\u00e9rait une valeur nette d'inventaire (VNI) totale d'environ 1,5 milliard d'euros. 21,2 milliards d'euros<\/strong> dans 483 fonds d'investissement agr\u00e9\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

Malte offre des avantages fiscaux significatifs aux investisseurs \u00e9trangers qui cr\u00e9ent des fonds. Les fonds d'investissement structur\u00e9s comme des SICAV ou d'autres organismes de placement collectif reconnus peuvent b\u00e9n\u00e9ficier des avantages suivants neutralit\u00e9 fiscale<\/strong>Cela signifie que les investisseurs non-r\u00e9sidents ne sont pas soumis \u00e0 l'imp\u00f4t sur les plus-values sur les b\u00e9n\u00e9fices r\u00e9alis\u00e9s au sein du fonds. En outre, les distributions de dividendes aux investisseurs non-r\u00e9sidents sont g\u00e9n\u00e9ralement assujetties \u00e0 l'imp\u00f4t sur les gains en capital. exon\u00e9r\u00e9s de la retenue \u00e0 la source<\/strong>Ce qui fait de Malte une juridiction fiscalement avantageuse pour les gestionnaires de fonds internationaux.<\/p>\n\n\n\n

SICAV ou InvCo ?<\/h2>\n\n\n\n

Lors de la cr\u00e9ation d'un v\u00e9hicule d'investissement \u00e0 Malte, les promoteurs de fonds et les investisseurs se demandent souvent s'il est possible de cr\u00e9er un v\u00e9hicule d'investissement \u00e0 Malte. SICAV ou InvCo<\/a> est la structure la mieux adapt\u00e9e \u00e0 leurs besoins. Le choix d\u00e9pend de facteurs tels que le type d'investisseur, la strat\u00e9gie d'investissement, les besoins de liquidit\u00e9s et les obligations r\u00e9glementaires.<\/p>\n\n\n\n

Une SICAV est g\u00e9n\u00e9ralement choisie pour les fonds ouverts o\u00f9 les investisseurs peuvent librement souscrire et racheter des actions, ce qui en fait la solution id\u00e9ale pour les fonds qui investissent dans actifs liquides<\/strong> tels que des titres cot\u00e9s en bourse ou des portefeuilles d'investissement diversifi\u00e9s. Il permet \u00e9galement d'acc\u00e9der \u00e0 Droits de passeport de l'UE<\/strong> s'il est structur\u00e9 comme un OPCVM ou un fonds alternatif, ce qui le rend apte \u00e0 une distribution transfrontali\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n

D'autre part, une InvCo est une structure ferm\u00e9e<\/strong>Le programme d'aide \u00e0 l'investissement, con\u00e7u pour les investissements n\u00e9cessitant un engagement \u00e0 plus long terme, tels que les investissements dans le domaine de la sant\u00e9. le capital-investissement, le capital-risque et l'immobilier<\/strong>. Sa structure de capital fixe r\u00e9duit le risque de liquidit\u00e9, mais elle s'accompagne de contraintes r\u00e9glementaires, notamment une disposition qui l'oblige pratiquement \u00e0 ne d\u00e9tenir que des investissements dans d'autres soci\u00e9t\u00e9s \u00e0 capital fixe, et l'absence de passeport automatique pour l'UE. C'est pourquoi il s'agit de l'option la moins utilis\u00e9e des deux.<\/p>\n\n\n\n

Il est essentiel de comprendre ces diff\u00e9rences pour choisir la structure la plus appropri\u00e9e en fonction des objectifs de vos fonds d'investissement, des obligations r\u00e9glementaires et des attentes des investisseurs. Dans l'ensemble, les SICAV sont pr\u00e9f\u00e9rables pour les strat\u00e9gies d'investissement liquides et diversifi\u00e9es avec une base d'investisseurs internationaux, tandis que les InvCos conviennent mieux aux investissements \u00e0 long terme et illiquides, tels que le capital-investissement, pour lesquels une structure de capital stable est n\u00e9cessaire.<\/p>\n\n\n\n

Organismes de placement collectif<\/h2>\n\n\n\n
\"\"
Source de l'image : Freepik<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Si les SICAV et les InvCos offrent un cadre g\u00e9n\u00e9ral pour structurer les fonds d'investissement, des v\u00e9hicules d'investissement plus sp\u00e9cifiques r\u00e9pondent aux diff\u00e9rents besoins des investisseurs et aux exigences r\u00e9glementaires. Voici un aper\u00e7u de ces structures de fonds et de leurs avantages et inconv\u00e9nients.<\/p>\n\n\n\n

1. Fonds professionnels d'investissement (FPI)<\/h3>\n\n\n\n

Investisseurs cibles :<\/strong> Professionnels et personnes fortun\u00e9es
R\u00e8glement :<\/strong> Cadre r\u00e9glementaire all\u00e9g\u00e9 jusqu'\u00e0 ce que les seuils d'actifs sous gestion soient d\u00e9pass\u00e9s
\u2705 Avantages :<\/strong> Exigences r\u00e9glementaires plus l\u00e9g\u00e8res que pour les fonds alternatifs ; plus grande flexibilit\u00e9 dans la structuration des investissements ; seuil d'actifs sous gestion plus \u00e9lev\u00e9 (500 millions d'euros) si aucun effet de levier n'est utilis\u00e9 et si les rachats sont limit\u00e9s.
\u274c Inconv\u00e9nients :<\/strong> Doit se transformer en fonds alternatif si son actif d\u00e9passe 100 millions d'euros (ou 500 millions d'euros sous certaines conditions) ; pas de droit de passeport europ\u00e9en.<\/p>\n\n\n\n

2. Fonds professionnels d'investissement notifi\u00e9s (FPI)<\/h3>\n\n\n\n

Investisseurs cibles :<\/strong> Investisseurs professionnels
R\u00e8glement :<\/strong> Aucune licence MFSA n'est requise, mais sous r\u00e9serve d'une diligence raisonnable.
\u2705 Avantages :<\/strong> Processus de mise en place plus rapide ; aucune approbation directe de la MFSA n'est n\u00e9cessaire ; possibilit\u00e9 d'investir dans un large \u00e9ventail d'actifs, y compris les crypto-monnaies.
\u274c Inconv\u00e9nients :<\/strong> Pas de droits de passeport pour l'UE (recours \u00e0 la sollicitation invers\u00e9e ou au placement priv\u00e9) ; toujours soumis \u00e0 des obligations r\u00e9glementaires en mati\u00e8re d'information<\/p>\n\n\n\n

3. Fonds d'investissement alternatifs (FIA)<\/h3>\n\n\n\n

Investisseurs cibles :<\/strong> Investisseurs institutionnels
R\u00e8glement :<\/strong> Conformit\u00e9 totale avec l'AIFMD
\u2705 Avantages :<\/strong> Fortement r\u00e9glement\u00e9, garantissant la protection des investisseurs ; droits de passeport de l'UE pour la commercialisation transfrontali\u00e8re ; large \u00e9ventail d'investissements, y compris l'immobilier, le capital-investissement, les fonds sp\u00e9culatifs, etc.
\u274c Inconv\u00e9nients :<\/strong> Charge r\u00e9glementaire plus lourde que pour les FIP et les FNP ; co\u00fbts de mise en conformit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9s<\/p>\n\n\n\n

4. Fonds d'investissement alternatifs notifi\u00e9s (NAIF)<\/h3>\n\n\n\n

Investisseurs cibles :<\/strong> Investisseurs professionnels et qualifi\u00e9s
R\u00e8glement :<\/strong> Pas d'autorisation directe de la MFSA, mais les fonds doivent \u00eatre g\u00e9r\u00e9s par un gestionnaire agr\u00e9\u00e9.
\u2705 Avantages :<\/strong> Mise en place plus rapide que les fonds alternatifs pleinement agr\u00e9\u00e9s ; gestion par un gestionnaire de fonds alternatifs agr\u00e9\u00e9, garantissant la conformit\u00e9 avec la directive AIFMD ; droits de passeport de l'UE.
\u274c Inconv\u00e9nients :<\/strong> Ne peut \u00eatre commercialis\u00e9 qu'aupr\u00e8s d'investisseurs professionnels et qualifi\u00e9s ; n\u00e9cessite toujours un gestionnaire de fonds d'investissement agr\u00e9\u00e9 pour \u00eatre conforme.<\/p>\n\n\n\n

5. Fonds OPCVM<\/h3>\n\n\n\n

Investisseurs cibles :<\/strong> Investisseurs de d\u00e9tail
R\u00e8glement :<\/strong> Cadre r\u00e9glementaire strict garantissant la liquidit\u00e9 et la diversification
\u2705 Avantages :<\/strong> Droits de passeport de l'UE pour une commercialisation sans restriction dans l'ensemble de l'UE ; protection \u00e9lev\u00e9e des investisseurs et transparence ; convient aux titres cot\u00e9s en bourse.
\u274c Inconv\u00e9nients :<\/strong> Ne convient pas aux actifs alternatifs tels que le capital-investissement, l'immobilier ou les crypto-monnaies ; Lourde charge de conformit\u00e9 et restrictions d'investissement.<\/p>\n\n\n\n

6. Soci\u00e9t\u00e9 de cellules incorpor\u00e9es (ICC)<\/h3>\n\n\n\n

Investisseurs cibles :<\/strong> Promoteurs de fonds ayant besoin de compartiments multiples
R\u00e8glement :<\/strong> Agr\u00e9\u00e9 par la MFSA, chaque cellule r\u00e9pondant aux exigences r\u00e9glementaires.
\u2705 Avantages :<\/strong> Chaque cellule incorpor\u00e9e (CI) est juridiquement distincte, ce qui garantit une forte protection des actifs ; id\u00e9al pour les gestionnaires de fonds qui g\u00e8rent plusieurs strat\u00e9gies au sein d'une m\u00eame entit\u00e9 ; possibilit\u00e9 d'investir dans une large gamme d'actifs.
\u274c Inconv\u00e9nients :<\/strong> N\u00e9cessite l'approbation de la MFSA ; chaque cellule incorpor\u00e9e doit r\u00e9pondre \u00e0 des exigences r\u00e9glementaires distinctes.<\/p>\n\n\n\n

7. Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 cellules incorpor\u00e9es reconnue (RICC) et ses cellules incorpor\u00e9es<\/h3>\n\n\n\n

Investisseurs cibles :<\/strong> Les gestionnaires de fonds recherchent la rentabilit\u00e9
R\u00e8glement :<\/strong> Le RICC fournit des services de soutien, tandis que chaque CI n\u00e9cessite sa propre approbation r\u00e9glementaire.
\u2705 Avantages :<\/strong> Structure rentable pour plusieurs fonds au sein d'une m\u00eame plateforme ; chaque CI est juridiquement distinct, ce qui garantit l'isolation des risques.
\u274c Inconv\u00e9nients :<\/strong> Le RICC lui-m\u00eame ne peut pas s'engager dans des activit\u00e9s d'investissement ; chaque CI doit encore recevoir l'approbation des autorit\u00e9s r\u00e9glementaires.<\/p>\n\n\n\n

8. Soci\u00e9t\u00e9 en commandite<\/h3>\n\n\n\n

Investisseurs cibles :<\/strong> Investisseurs en capital-investissement et en capital-risque
R\u00e8glement :<\/strong> Flexible, avec des accords de partenariat sur mesure
\u2705 Avantages :<\/strong> Structure fiscalement avantageuse ; permet une gouvernance et des conditions d'investissement personnalis\u00e9es ; les commandit\u00e9s g\u00e8rent le fonds, tandis que les commanditaires b\u00e9n\u00e9ficient d'une protection contre les risques.
\u274c Inconv\u00e9nients :<\/strong> Les associ\u00e9s commandit\u00e9s ont une responsabilit\u00e9 illimit\u00e9e ; ne convient pas aux investisseurs individuels.<\/p>\n\n\n\n

Exigences minimales d'investissement pour les investisseurs<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
\"\"
Source de l'image : Freepik<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Le seuil d'investissement minimum varie en fonction du type de fonds, ce qui garantit que les investisseurs remplissent les crit\u00e8res de qualification n\u00e9cessaires :<\/p>\n\n\n\n